2025年5月20日，#宁德时代 以超300亿港元的募资规模强势登陆港股，创下近年来香港最大IPO纪录，除“宁王”外，今年年初至今已有至少24家A股公司启动“A+H”计划，包括恒瑞医药、三一重工等。

A股上市公司批量拥抱港股，背后体现了几个趋势：

A股再融资政策的收紧是一个宏观背景。近两年来A股市场IPO和增发融资的窗口愈发收紧，客观上难以满足融资需求较大的大市值公司，宁德时代上一次增发已经是3年前。为此，中国证监会去年发布多项措施支持内地企业赴港上市，香港证监会亦优化审批流程，对合资格A股公司提供“快速通道”，体现了这一大的趋势。

香港上市，体现了中国企业加速出海，链接全球的决心。本次宁德时代募资的90%用于匈牙利超级工厂一、二期建设（总规划产能72GWh），目标2026年形成“德国-匈牙利-西班牙”欧洲产能三角（合计150GWh），追赶韩国企业在欧洲75%的本土化产能优势。香港资本市场作为链接全球的资本市场，在香港上市可以提高中国企业在业务标准、ESG等维度和全球同频的效率。

在愈发不稳定的全球格局下，双市场融资能降低单一市场波动风险。如宁德时代可通过港股缓解A股流动性压力，通过港股平台获取美元、欧元等外汇资本池，也可以规避汇率波动（2024年宁德时代汇兑损失超11亿元），同时也能有效降低中美摩擦对资金流动的影响。

综上，在这波潮流中，香港市场的重要性正越来越明显，预计未来会有更多中资企业拥抱香港市场。