与往年相比，今年调整最直观的变化是“增量”。医保目录新增114种药品，其中50种为一类创新药，目录内药品总数增至3253种，肿瘤、罕见病等重点领域保障水平持续提升。更大的变化在于首次同步发布商保创新药目录，纳入19种高值创新药，与基本医保形成互补，明确了保障边界。

然而，在“量增”的背后，是创新药准入“质控”的空前收紧。国家医保谈判（“国谈”）在专家评审环节的通过率创下近四年新低。数据显示，目录外药品的专家过评率已从2022年的74.2%连续下降至2025年的约41.5%。这意味着，尽管申报的创新药数量持续增长，但医保基金的价值筛选导向愈发清晰，筛选标准从“有无创新”转向了“创新成色”。

低过评率的核心，是医保对创新药“临床价值”的审慎评估。国家医保局指出，许多未过评的一类新药，问题在于与目录内药品“同质化”，临床价值未显著提升。这具体体现在“四不改”（不改主成分、适应症、给药途径和临床价值）药品难以通过，以及价格与价值严重不匹配的产品被拒之门外。

这种“严筛选”并非在抑制创新，而是引导产业告别“内卷式创新”，转向填补临床空白、实现技术突破的“真创新”。今年成功纳入的药品，如国产ADC药物、KRAS抑制剂等，均体现了“填补空白、同类更优、更具性价比”的特征。通过专家评审环节后高达88%的谈判成功率表明，只要价值获得认可，医保支付意愿将会非常强烈。

“双目录”的设立，本身就是最重要的趋势信号。它标志着我国医疗保障从单一的基本医保“保基本”，向“基本医保保基本、商业保险保创新”的支付分层体系演进。未来，临床价值突出但费用高昂、暂不适合基本医保承担的尖端疗法，将主要通过商保目录获得支付渠道，这为创新药提供了新的市场准入路径。

2025年“双目录”的发布是我国医保改革深化的里程碑。其释放的明确信号是：医保基金将更精准地支持具有显著临床价值的“真创新”，而商保将成为高值创新药重要的支付补充。这一趋势将倒逼医药产业聚焦未满足的临床需求，进行差异化创新，最终推动医疗保障体系与医药产业的高质量协同发展。