日前，江西省资本招商大会在南昌召开，会上北京和君集团董事长、和君商学院院长王明夫围绕上市公司和拟上市公司发展形式和路径发表重要演讲。资本招商是什么？江西怎样开展资本招商？王明夫接受香港商报专访时，对资本招商相关问题进行了深度的剖析与解读。

王明夫：资本招商是指地方政府以各种方式为招商而来的项目提供资金，长期以来都存在。以前，地方政府招商引资，通常都是土地价格、税收优惠、财政奖补、资金提供等各种手段齐应用，今年国务院出台新规后，地方政府在土地价格、税收优惠、财政奖补等方面跟客商谈条件时，自主施展的空间被压缩了。因此，资本招商的重要性和独特意义，就变得尤为突出，以至于诞生一句说法叫“无资本，不招商”。   

王明夫：首先，要对资本招商的概念建立完整的认识。把资本招商仅仅理解为“给钱”，是片面的、局限的。任何一个地方政府，其资本招商的展开过程，实际上都是四个环节的连贯：找钱、给钱、招商（俗称项目）、产业落地和陪跑。不能离开这个“四环连贯”来理解资本招商工作。 

第一个环节是找钱。要先找到钱，才能给钱；要多找钱，才能多给钱；给多大的钱，招多大的项目。所以，资本招商的第一道工作，应该是积极响应和执行国家的货币政策、金融政策、财政政策、产业政策，用合法合规的方式，想方设法去找钱。在这方面，目前的形势就是两句话：一是政策大好，二是迫在眉睫。   

第二个环节是给钱。无妨把给钱环节，分为狭义和广义。狭义的资本招商，就是政府基金（母基金、VC&PE基金、创新基金、引导基金、产业基金等）投资入股项目。目前，大家一说资本招商，就理解成政府基金给钱。停留在这个理解上是不行的，会局限资本招商的思路，耽误工作。

广义上说，资本招商给项目提供资本的方式有多种，比如：一是政府投资基金投资入股（母基金、VC&PE基金、创新基金、引导基金、产业基金等）；二是政府代建厂房，将来企业回购；三是政府提供标准厂房，这实际上也是政府为企业提供融资；四是政府投建基础设施和配套工程；五是政府或其指定主体提供贷款或变通担保贷款；六是其他各种正规的、创新的、变通的提供资金方式。资本招商的给钱方式，要灵活机动，在不违法违规的前提下，不拘一格给钱、吸引项目，提高招商成交的效率。   

第三个环节是招商、找项目，关键是找到对的项目和对的人，地方政府和客商真诚合作、相互补位、和谐共赢。   

王明夫：有效的资本招商，有两个必备条件：有为政府+有效市场。首先政府要勇于作为，而且善于作为。其次，要正确判断产业的市场需求和竞争态势，选择对的项目。   

资本招商实际上是风险投资，好项目总是稀缺的，烂项目则满天飞，政府搞资本招商怎么选对好项目、规避掉烂项目，是个很大的挑战。所以，我说地方政府搞资本招商，面临一个窘境：一方面是“无资本、难招商”，招商引资不得不资本先行；另一方面是资本招商不好做，成功率低、风险大。   

怎么破解这个窘境？我看到了一个方便之门，那就是上市公司定增招商，即地方政府的招商资本投资认购上市公司的定增股权，与此对应，上市公司把融资返投到出资政府期待的地方上来、把定增项目的产业落地到政府期待的地方上来，以此实现招商引资。我建议江西省加大力度做定增招商。