领先国有股权投资公司具备清晰的战略定位，用以指导具体的投资策略，形成明确的投资策略体系。
以上海科创投为例，公司定位为四大平台，并以此形成具体投资策略：• 政府重大战略新兴产业项目的出资与管理平台：主要是承接政府重大科技专项的投资管理任务，通过股权投资形式和市场化运作的机制，实施战略性新兴产业项目的投资；• 政府创投基金投资与管理平台：秉持“政府引导、社会参与、市场运作、专业管理”的理念；采取风险投资母基金、股权投资母基金、专业基金等多种方式，吸引全球投资团队，投身上海的科创事业，撬动社会资金，扩大市级财政支持创新创业的能级，积极引导社会资金投向上海重点发展的信息技术、生物医药、节能环保、新材料等战略性新兴产业领域及种子期、早中期的创业企业。• 利用自有资金的创新创业风险投资平台：通过市场化的方式，专注于搜寻有较大市场发展潜力，优秀管理团队和先进技术的科技型高成长性公司进行投资，重点聚焦早中期项目，培育了一批在行业内处于领先水平的科技先导型骨干企业。
• 科技金融服务平台：通过“投资、贷款、担保、服务”的联动机制，为创新创业企业打造了全功能形式、全生命周期的科技金融服务平台。建立科技金融服务体系，受市财政委托，投资了10余家融资担保、保理、小贷等企业，致力于解决中小微创业融资难的瓶颈。
一是“全生命周期”是领先股权投资机构的普遍选择。
例如，元禾控股形成了债权、股权、服务与种子期、VC、PE等不同阶段企业的综合业务体系。毅达资本业务覆盖VC、PE，设立多个系列基金，基金产品覆盖天使期、初创期、成长期、成熟期企业。鲁信创投践行企业全周期投资思路，投资项目覆盖企业初创期到上市阶段；从项目个数及金额来看，以成长期、成熟期、Pre-IPO、已上市为主。二是领先国有股权投资公司业务普遍涉及母基金、直投基金。亦庄国投经历了“直接跟投-母基金-资管平台”三个发展阶段，当前形成了母基金+直接投资+政府引导基金的业务结构。其中，母基金模式有利于弥补能力不足和资源不足。母基金的投资业务模式有利于扩大专业GP的可选范围，利于实现分散风险、增加收益的目的。直投基金以“基金系”为主要模式，以相对侧重模式开展多产业或多功能投资。
三是直接控股和并购也是股权投资公司以“资本换产业”的重要方式，既有利于区域产业集群发展，又能够提供优良现金流。例如上海联和公司，采取大比例的公司股权直接投资形式扶持重大项目。
一是领先国有股权投资公司往往打造专业化的“募-投-管-退”全价值链能力，尤其重视投后管理赋能建设。例如鲁信创投成立初期持续推进“募-投-管-退”价值链各环节专业能力建设。
图2：鲁信创投成立之初在“募-投-管-退”各环节能力建设情况
二是注重打造公司自主基金品牌。如合肥产投打造系列“国耀”品牌市场化运营基金。
三是成熟经验的团队和后备人才的培养对未来发展都至关重要。例如，苏州元禾设立博士后科研工作站，关注集成电路、人工智能、生物医药等领域产业研究与创投行业重要发展课题。四是市场化体制机制创新势在必行，机制驱动能力塑造在领先机构中已普遍先试先行。例如国新基金，坚持市场化运作，不搞“指令性投资”，并建立“五捆绑”激励约束机制，为市场化运作提供机制保障。
